Индекс Мосбиржи падает в шестой месяц подряд. Российский рынок акций показал худшую серию со времён кризиса 2008 года.
Российский фондовый рынок завершил август очередным снижением, несмотря на сильный рост индекса Мосбиржи в последний торговый день месяца. По итогам основной сессии 31 августа IMOEX прибавил 3,02%, поднявшись до 2178,87 пункта.
Однако месячный результат оказался отрицательным. С начала августа индекс потерял 2,13%, продолжив беспрецедентную для последних лет серию падения.
Рынок снижается шестой месяц подряд
Индекс Мосбиржи сокращается уже шесть месяцев подряд. Как подсчитали «РБК Инвестиции», столь продолжительной серии снижения российского рынка не наблюдалось с 2008 года. С марта по август 2026 года российский фондовый бенчмарк потерял 22,16%. При этом нынешнее снижение пока значительно уступает обвалу времён мирового финансового кризиса.
В 2008 году индекс падал шесть месяцев подряд, с июня по ноябрь. За этот период IMOEX рухнул на 68,25%, поскольку мировой финансовый кризис серьёзно ударил по российской экономике.
Почему инвесторы не спешат покупать акции
По мнению аналитика Freedom Global Владимира Чернова, нынешняя ситуация имеет другие причины. Главными проблемами рынка эксперт назвал высокую ключевую ставку ЦБ РФ и сохраняющуюся геополитическую неопределенность.
«Даже после снижения ключевой ставки до 14% годовых доходности вкладов и облигаций остаются достаточно привлекательными», — отметил Чернов.
Поэтому инвесторы пока не спешат переводить значительные объёмы капитала в акции. Депозиты и долговые инструменты продолжают создавать серьёзную конкуренцию фондовому рынку. Дополнительным негативным фактором стало снижение нефтяных цен. Слабый внешний фон особенно чувствителен для российских компаний сырьевого сектора.
«Инвесторы также не видят сильных новых драйверов роста», — отметил аналитик.
При этом отдельные сильные корпоративные отчётности пока способны поддерживать стоимость конкретных бумаг.
Геополитика снова определяет настроение рынка
Рынок остаётся крайне чувствительным к сообщениям о возможном изменении геополитической ситуации. Позитивные сигналы способны быстро вызвать рост котировок, однако разочарование приводит к столь же стремительным распродажам.
Главный аналитик по финансовым рынкам «Вектор Капитала» Алексей Головинов считает, что проблема гораздо шире одного экономического показателя. По его мнению, инвесторам сейчас не хватает убедительных причин для покупки российских акций. Геополитическая премия сохраняется, переговорный процесс остается неопределенным, а высокая ставка усиливает привлекательность альтернативных инструментов.
«Именно неопределенность не позволяет просто взять и купить», — объяснил Головинов.
Сентябрь может стать переломным
Аналитики ожидают, что сентябрь принесёт российскому рынку новые факторы для движения. Среди потенциальных драйверов называют дальнейшее ослабление рубля, продолжение снижения ключевой ставки и изменения геополитического фона.
Аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов ожидает высокой волатильности российского рынка в сентябре. По его оценке, индекс Мосбиржи может двигаться в диапазоне 2000–2300 пунктов. Позитивный сценарий предполагает пробой отметки 2300 пунктов. При ухудшении ситуации рынок способен вновь приблизиться к предыдущим минимумам.
Быстрого восстановления пока не ждут
В Freedom Global считают, что основная часть текущего падения российского рынка уже могла остаться позади. Однако для полноценного разворота инвесторам необходим сильный новый фактор. Им может стать более быстрое снижение ключевой ставки. Другими возможными катализаторами эксперты называют улучшение геополитической обстановки и новый рост нефтяных цен.
Пока таких условий нет, IMOEX может продолжить движение в диапазоне примерно 2000–2200 пунктов. При этом индекс способен периодически тестировать нижнюю границу этого диапазона. На горизонте нескольких месяцев аналитики скорее ожидают восстановления рынка, чем продолжения падения прежними темпами. Если ЦБ продолжит снижать ставку, а геополитические риски не усилятся, индекс способен вернуться к 2250–2350 пунктам.
При этом быстрого возвращения российских акций к прежним максимумам эксперты пока не прогнозируют.
Октябрь станет важной точкой для рынка
В «Вектор Капитале» более осторожно оценивают перспективы ближайших месяцев. Там считают, что до октября устойчивого движения индекса вверх ожидать сложно. Отдельные резкие скачки возможны на фоне политических новостей и сообщений о потенциальных визитах представителей американской администрации. Однако аналитики не считают такие движения началом полноценного восходящего тренда.
К концу года российский рынок акций способен восстановиться, если ключевые опасения инвесторов не реализуются. Но для устойчивого роста потребуется не просто улучшение настроений, а реальные изменения геополитической ситуации. Таким образом, шестимесячное падение стало серьёзным сигналом для российского рынка. Однако нынешняя ситуация пока больше напоминает затяжной период неопределённости, чем повторение катастрофического сценария 2008 года.
Стоит отметить, зарубежные компании возобновили интерес к российскому рынку. Ранее «ГОЛОС РЕГИОНОВ» писал о предстоящих трудностях для западных гигантов, которые планируют вернуться в Россию. Свободных площадок для всех не осталось.
О том, что переговоры США и РФ задают тренд в инвестициях, можно узнать здесь.
Фото: jcomp/magnific.com
Оперативные новости в вашем мобильном: «ОН НЬЮС» в ВК / ДЗЕН
